El Salvador dan Legalisasi Bitcoin: Transformasi Moneter, Kedaulatan Ekonomi, dan Paradoks Adopsi dalam Perspektif Makroekonomi 2021-2026

Pengadopsian Bitcoin sebagai mata uang sah (legal tender) di El Salvador bukan sekadar eksperimen teknologi finansial, melainkan sebuah manuver geopolitik yang dirancang untuk merombak arsitektur ekonomi negara tersebut secara fundamental. Sejak disahkannya Undang-Undang Bitcoin pada Juni 2021 dan implementasinya pada September tahun yang sama, El Salvador telah menempatkan dirinya sebagai laboratorium hidup bagi teori moneter baru. Langkah yang diprakarsai oleh Presiden Nayib Bukele ini didasarkan pada ambisi untuk melepaskan diri dari dominasi sistem perbankan global tradisional dan mengejar inklusi finansial bagi 70% populasinya yang belum memiliki akses ke layanan perbankan konvensional. Namun, hingga awal tahun 2026, perjalanan kebijakan ini ditandai oleh pergeseran drastis dalam status hukum, ketegangan konstan dengan lembaga keuangan internasional seperti Dana Moneter Internasional (IMF), serta kesenjangan yang lebar antara retorika pemerintah dan realitas penggunaan di tingkat akar rumput.

Fondasi Filosofis dan Geopolitik: Memutus Ketergantungan Global

Keputusan El Salvador untuk melegalkan Bitcoin berakar pada sejarah moneter yang kompleks. Sejak tahun 2001, El Salvador telah mengadopsi dolar AS sebagai mata uang resminya, yang secara efektif menyerahkan kebijakan moneter negara tersebut kepada Federal Reserve Amerika Serikat. Ketergantungan ini membuat El Salvador rentan terhadap kebijakan inflasi di Washington. Bukele memandang Bitcoin sebagai instrumen kedaulatan yang memungkinkan negara tersebut untuk membangun infrastruktur keuangan yang independen dari sensor global dan birokrasi perbankan koresponden yang lambat dan mahal.

Strategi ini melampaui sekadar penggunaan mata uang digital; ini adalah upaya untuk menarik modal global, mendorong investasi asing langsung (FDI) di sektor teknologi, dan memposisikan El Salvador sebagai pusat inovasi di Amerika Tengah. Melalui pengumuman proyek-proyek ambisius seperti Bitcoin City dan penerbitan instrumen hutang berbasis kripto, pemerintah berusaha mengubah persepsi global terhadap negara yang sebelumnya identik dengan kekerasan geng menjadi destinasi utama bagi para pengusaha aset digital.

Tabel 1: Evolusi Kepemilikan dan Valuasi Cadangan Bitcoin El Salvador (Estimasi 2021-2025)

Data di atas menunjukkan bahwa meskipun portofolio negara sempat mengalami kerugian besar selama pasar beruang (bear market) tahun 2022, strategi dollar-cost averaging (pembelian harian 1 BTC) yang diterapkan pemerintah akhirnya membuahkan hasil finansial yang sangat besar pada tahun 2025. Hingga akhir 2025, perbendaharaan nasional diperkirakan memiliki keuntungan yang belum direalisasi melebihi $475 juta, yang memberikan fleksibilitas fiskal baru bagi pemerintahan Bukele.

Perubahan Paradigma Hukum 2025: Dari Kewajiban Menjadi Opsional

Satu poin krusial yang sering luput dari analisis awal adalah transformasi status hukum Bitcoin pada Januari 2025. Pada tahun 2021, Pasal 7 dari Undang-Undang Bitcoin mewajibkan setiap pelaku ekonomi untuk menerima Bitcoin sebagai pembayaran jika ditawarkan oleh pembeli. Mandat ini adalah salah satu poin paling kontroversial bagi IMF dan sektor swasta domestik.

Namun, sebagai bagian dari negosiasi paket pinjaman sebesar $1,4 miliar dengan IMF, Kongres El Salvador menyetujui reformasi besar-besaran terhadap undang-undang tersebut pada akhir Januari 2025. Reformasi ini secara efektif menghapus kewajiban penerimaan, membuat penggunaan Bitcoin menjadi sukarela bagi bisnis dan individu. Selain itu, reformasi ini menetapkan bahwa pajak tidak lagi dapat dibayar dalam Bitcoin; semua kewajiban fiskal kepada negara harus diselesaikan dalam dolar AS. Langkah ini dianggap oleh banyak analis sebagai pengakhiran de facto status Bitcoin sebagai “mata uang sah” dalam arti tradisional, meskipun pemerintah terus menggunakan terminologi tersebut untuk alasan politik.

Implikasi Reformasi Terhadap Kedaulatan Fiskal

Reformasi tahun 2025 mencerminkan realpolitik ekonomi. Pemerintah menyadari bahwa untuk mengakses pasar modal internasional dan bantuan IMF, mereka harus memitigasi risiko fiskal yang berasal dari eksposur kripto langsung. IMF mengkhawatirkan bahwa kewajiban negara untuk menjamin konversi otomatis antara Bitcoin dan Dolar melalui Chivo Wallet dapat menguras cadangan devisa jika terjadi kepanikan pasar. Dengan menjadikan penerimaan Bitcoin bersifat sukarela dan membatasi keterlibatan sektor publik, El Salvador berhasil menstabilkan hubungan dengan kreditor internasional tanpa harus sepenuhnya meninggalkan identitas “Bangsa Bitcoin”.

Realitas di Tingkat Rakyat Kecil: Kegagalan Adopsi Massal dan Inklusi Finansial

Meskipun kesuksesan finansial negara dalam hal spekulasi harga Bitcoin tampak mengesankan, dampaknya terhadap ekonomi rakyat kecil (rakyat jelata) tetap dipertanyakan. Narasi utama inklusi finansial yang diusung Bukele menghadapi hambatan struktural yang signifikan. Hingga tahun 2024, survei menunjukkan bahwa sekitar 92% penduduk Salvador tidak menggunakan Bitcoin dalam transaksi sehari-hari mereka.

Kegagalan Chivo Wallet, aplikasi dompet digital milik pemerintah, menjadi faktor utama rendahnya kepercayaan publik. Sejak diluncurkan pada Oktober 2021, platform ini dihantui oleh masalah teknis, kegagalan pemrosesan transaksi, dan skandal pencurian identitas di mana peretas menggunakan data warga untuk mencuri bonus pendaftaran senilai $30. Sebagian besar pengguna hanya mengunduh aplikasi untuk mengambil bonus tersebut dan kemudian berhenti menggunakannya sama sekali.

Tabel 2: Hambatan Adopsi Bitcoin di Kalangan Masyarakat El Salvador

Data menunjukkan bahwa penggunaan Bitcoin untuk pengiriman uang (remitansi), yang merupakan tulang punggung ekonomi El Salvador (menyumbang sekitar 20-25% PDB), tidak mengalami pertumbuhan yang diharapkan. Kurang dari 1% dari total remitansi yang masuk ke El Salvador dilakukan melalui dompet digital kripto pada tahun 2024 dan 2025. Warga lebih memilih jasa pengiriman tradisional seperti Western Union, yang meskipun lebih mahal, dianggap lebih andal dan mudah diakses oleh keluarga di daerah pedesaan.

Penambangan Geotermal dan Krisis Sumber Daya: Dilema Lingkungan

Untuk mendukung infrastruktur Bitcoin, Presiden Bukele mempromosikan penambangan yang didukung oleh energi geotermal dari gunung berapi. El Salvador memiliki potensi besar dalam energi terbarukan ini, yang menjadikannya produsen geotermal terbesar di kawasan tersebut. Namun, aktivitas ini membawa konsekuensi lingkungan yang kontradiktif dengan cita-cita keberlanjutan.

Penambangan Bitcoin memerlukan energi dan air dalam jumlah besar untuk mendinginkan perangkat keras. Di negara yang sudah menghadapi krisis air kronis, penggunaan sumber daya air untuk pusat data Bitcoin memicu ketegangan sosial. Komunitas lokal di sekitar wilayah penambangan, seperti di Berlín dan Usulután, melaporkan penurunan akses terhadap air minum sementara infrastruktur penambangan terus berkembang. Selain itu, masa pakai perangkat penambangan ASIC yang pendek (hanya 6-12 bulan) menciptakan tumpukan limbah elektronik yang signifikan, sebuah masalah polusi baru yang belum memiliki solusi pengelolaan jangka panjang di El Salvador.

Proyek Infrastruktur Raksasa: Bitcoin City dan Bandara Pasifik

Visi fisik dari revolusi Bitcoin Bukele berpusat pada Bitcoin City, sebuah kota metropolitan sirkular yang direncanakan di pangkalan gunung berapi Conchagua. Kota ini dirancang sebagai zona bebas pajak pendapatan, properti, dan pajak kota, yang didukung sepenuhnya oleh energi panas bumi. Namun, hingga awal tahun 2026, pembangunan fisik kota ini masih sangat minim, dan proyek ini lebih banyak berfungsi sebagai alat pemasaran bagi investor internasional.

Sebaliknya, pembangunan Bandara Pasifik (Airport of the Pacific), yang dirancang untuk melayani Bitcoin City dan wilayah timur El Salvador, telah menunjukkan kemajuan yang lebih nyata. Pada Januari 2026, pekerjaan pematangan lahan (terraforming) dilaporkan telah mencapai 75%. Bandara ini diharapkan mulai beroperasi pada tahun 2027 dan menjadi gerbang utama bagi pariwisata korporat dan investor kripto.

Tabel 3: Status Proyek Infrastruktur Bitcoin (Januari 2026)

Kritik utama terhadap pembangunan bandara ini adalah lokasinya yang berada di hutan bakau yang dilindungi. Para aktivis lingkungan memperingatkan bahwa pembangunan di atas tanah bakau yang lunak di negara yang rawan gempa bumi sangat berisiko secara struktural dan merusak ekosistem pesisir yang vital. Selain itu, melonjaknya harga tanah di sekitar lokasi proyek telah membuat kepemilikan lahan menjadi mustahil bagi penduduk asli, yang merasa terusir dari tanah mereka sendiri demi kepentingan investor “dompet gemuk”.

Inovasi Keuangan dan Penarikan Modal: Volcano Bonds dan Freedom Visa

Untuk mendanai pembangunan infrastruktur dan melunasi hutang kedaulatan, El Salvador meluncurkan “Volcano Bonds” (Obligasi Gunung Berapi). Instrumen ini unik karena menggabungkan karakteristik obligasi tradisional dengan potensi keuntungan dari apresiasi Bitcoin. Investor membeli obligasi dalam dolar AS dengan imbal hasil tahunan 6,5% selama 10 tahun, dengan janji pembagian keuntungan tambahan jika harga Bitcoin naik di atas ambang batas tertentu.

Pada akhir 2025, laporan menunjukkan bahwa permintaan terhadap obligasi ini sangat tinggi, bahkan mengalami kelebihan permintaan hingga tiga kali lipat. Keberhasilan ini didorong oleh kenaikan harga Bitcoin yang mencapai rekor tertinggi, menjadikan obligasi ini sebagai aset spekulatif yang menarik bagi investor institusional.

Selain obligasi, pemerintah memperkenalkan program “Freedom Visa”. Program ini menawarkan jalur cepat menuju kewarganegaraan Salvador bagi 1.000 pelamar per tahun yang bersedia menyumbangkan $1 juta dalam bentuk Bitcoin atau USDT kepada negara. Hingga Januari 2026, program ini telah menarik banyak individu dengan kekayaan bersih tinggi dari seluruh dunia, termasuk warga dari negara-negara yang menghadapi sanksi, karena kebijakan Bukele yang menempatkan hak individu di atas tekanan negara lain.

Struktur Ekonomi Baru: AI dan Komputasi Berdaulat

Seiring dengan kematangan ekosistem Bitcoin, El Salvador mulai merambah ke sektor teknologi canggih lainnya. Pada tahun 2025, pemerintah mengumumkan pembelian chip Nvidia B300 untuk membangun infrastruktur komputasi berdaulat guna menjalankan model AI secara lokal. Langkah ini menunjukkan evolusi strategi Bukele: menggunakan keuntungan dari Bitcoin untuk mendiversifikasi ekonomi ke arah teknologi masa depan, mengurangi ketergantungan pada ekspor komoditas tradisional, dan membangun kapasitas teknologi nasional yang tidak dapat dikendalikan oleh perusahaan teknologi besar global.

Dampak Pariwisata: Sukses Penjenamaan “Negara Bitcoin”

Pariwisata telah menjadi sektor yang paling diuntungkan dari legalisasi Bitcoin. El Salvador mencatat lonjakan wisatawan sebesar 22% pada tahun 2024, mencapai angka 3,9 juta pengunjung. Menariknya, pertumbuhan ini didorong oleh kelompok wisatawan baru yang disebut “BTC novelty tourists”—penggemar kripto yang ingin merasakan pengalaman berbelanja menggunakan Bitcoin secara langsung.

Keamanan yang jauh lebih baik berkat tindakan keras pemerintah terhadap geng (yang menurunkan angka pembunuhan secara drastis dari ribuan menjadi hanya 114 pada tahun 2024) dikombinasikan dengan daya tarik Bitcoin telah menjadikan El Salvador destinasi utama di Amerika Tengah, melampaui pertumbuhan pariwisata negara tetangga seperti Kosta Rika dan Panama. Pariwisata kini menyumbang 11% dari PDB negara, memberikan lapangan kerja baru di sektor perhotelan dan jasa.

Tabel 4: Perbandingan Pertumbuhan Pariwisata Regional 2024

Pertumbuhan pariwisata ini memberikan “kemenangan” politik bagi Bukele, membuktikan bahwa eksperimen Bitcoin memiliki manfaat nyata bagi ekonomi, meskipun manfaat tersebut belum merata ke seluruh lapisan masyarakat.

Ketegangan dengan Lembaga Internasional dan Perjanjian IMF 2025

Hubungan antara El Salvador dan IMF merupakan tarian diplomatik yang penuh ketegangan. IMF secara konsisten memperingatkan bahwa penggunaan Bitcoin sebagai mata uang sah merusak integritas sistem keuangan dan dapat memfasilitasi pencucian uang karena sifatnya yang pseudonim. Meskipun demikian, pada awal 2025, kedua belah pihak mencapai kesepakatan mengenai paket bantuan keuangan yang sangat dibutuhkan.

Perjanjian tersebut mengharuskan El Salvador untuk:

1. Menjadikan penerimaan Bitcoin bersifat sukarela bagi sektor swasta.
2. Membatasi penggunaan Bitcoin dalam transaksi sektor publik.
3. Menjual atau memprivatisasi Chivo Wallet untuk mengurangi keterlibatan langsung pemerintah dalam operasional kripto.
4. Meningkatkan transparansi mengenai kepemilikan Bitcoin negara, termasuk pengungkapan alamat dompet (hot and cold wallets) untuk dipantau oleh IMF.

Meskipun Bukele secara publik menyatakan bahwa “pembelian Bitcoin tidak akan berhenti,” laporan dari pejabat keuangan El Salvador kepada IMF pada Juli 2025 menunjukkan bahwa pemerintah sebenarnya telah menghentikan pembelian Bitcoin baru sejak Februari 2025 untuk mematuhi persyaratan pinjaman. Kenaikan nilai cadangan yang dilaporkan kemungkinan besar berasal dari konsolidasi aset dari berbagai dompet pemerintah atau hasil dari penambangan geotermal, bukan dari pembelian tunai baru.

Kesimpulan: Paradoks Kedaulatan Digital

Hingga Januari 2026, eksperimen Bitcoin El Salvador menyajikan gambaran yang penuh kontradiksi. Di satu sisi, negara telah berhasil menggunakan Bitcoin sebagai alat pemasaran global yang jenius, menarik ribuan turis dan jutaan dolar dalam bentuk investasi teknologi dan infrastruktur AI. Strategi spekulatif pemerintah juga telah menghasilkan keuntungan finansial yang dapat membantu melunasi hutang tanpa tekanan fiskal yang ekstrem dari kreditor tradisional.

Namun, di sisi lain, janji untuk memberdayakan “rakyat kecil” melalui inklusi finansial sebagian besar belum terpenuhi. Bitcoin tetap menjadi aset elit dan turis, sementara mayoritas penduduk Salvador tetap setia pada dolar AS dan menghadapi tantangan ekonomi yang sama, ditambah dengan kekhawatiran baru mengenai kelangkaan sumber daya air dan pengusiran lahan demi proyek-proyek besar.

Pergeseran hukum tahun 2025 dari wajib menjadi sukarela menandai berakhirnya fase “romantis” dari revolusi Bitcoin El Salvador dan dimulainya fase pragmatis. Negara ini kini berfungsi sebagai model hibrida: ekonomi dolar yang stabil di permukaan, dengan cadangan Bitcoin strategis dan zona ekonomi bebas pajak sebagai mesin pertumbuhan teknologi di masa depan. Keberhasilan jangka panjang El Salvador akan sangat bergantung pada kemampuannya untuk menyeimbangkan ambisi teknologi tinggi ini dengan kebutuhan mendasar masyarakatnya, serta mempertahankan stabilitas makroekonomi di tengah volatilitas pasar aset digital yang tidak dapat diprediksi.

Rasio Keberhasilan=Kegagalan Adopsi Domestik+Risiko Fiskal IMFPertumbuhan Pariwisata+Keuntungan Cadangan​

Secara keseluruhan, El Salvador telah membuktikan bahwa sebuah negara kecil dapat menantang sistem keuangan global, namun tantangan terbesar bukanlah mengadopsi teknologi baru, melainkan mengubah perilaku ekonomi manusia yang telah berakar selama puluhan tahun dalam sistem berbasis fiat. Eksperimen ini akan terus menjadi rujukan utama bagi negara-negara lain yang mempertimbangkan untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam kedaulatan moneter mereka di dekade mendatang.