Moneter Eropa: Analisis Strategis Digital Euro dengan Mekanisme Demurrage sebagai Instrumen Percepatan Sirkulasi Kapital

Evolusi sistem keuangan global saat ini berada pada titik nadir yang menentukan, di mana bank sentral di seluruh dunia berlomba-lomba untuk mendefinisikan ulang hakikat uang dalam era digital. Di jantung kawasan Eropa, proyek Digital Euro telah bergeser dari sekadar spekulasi akademis menjadi inisiatif kebijakan yang konkret dengan jadwal implementasi yang semakin jelas. Pada 30 Oktober 2025, Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) mengumumkan transisi ke fase persiapan berikutnya, dengan target penerbitan potensial pada tahun 2029. Namun, melampaui aspek teknis mengenai interoperabilitas dan privasi, muncul wacana yang jauh lebih radikal dan transformatif: pengenalan Digital Euro dengan mekanisme demurrage atau tanggal kedaluwarsa. Konsep ini, yang secara historis berakar pada teori ekonomi heterodoks abad ke-20, mengusulkan sebuah mata uang digital yang nilainya menyusut secara berkala—misalnya satu persen setiap bulan—jika tidak dibelanjakan atau diinvestasikan dalam jangka waktu tertentu.

Implementasi fitur semacam ini dalam mata uang digital bank sentral (CBDC) akan menandai pergeseran paradigma yang fundamental dalam hubungan antara warga negara, uang, dan negara. Alih-alih berfungsi sebagai penyimpan nilai yang pasif, Digital Euro dengan fitur demurrage dirancang untuk menjadi katalisator ekonomi yang memaksa likuiditas untuk tetap berada dalam sirkulasi produktif. Dalam konteks stagnasi ekonomi yang melanda beberapa negara anggota zona euro, di mana tingkat pertumbuhan seringkali tertinggal di bawah satu persen dan risiko jebakan likuiditas selalu mengintai, instrumen moneter yang secara aktif menghambat penimbunan kekayaan dipandang oleh sebagian pihak sebagai solusi inovatif untuk memicu konsumsi dan investasi. Namun, sisi kontroversial dari usulan ini tidak dapat diabaikan; serangan terhadap konsep “tabungan” ini diprediksi akan memicu resistensi sosiopolitik yang masif, terutama dari generasi tua Eropa yang memiliki preferensi kuat terhadap akumulasi kekayaan yang aman dan konservatif.

Landasan Teoretis dan Genealogi Ekonomi Demurrage

Untuk memahami urgensi dan mekanisme Digital Euro dengan fitur demurrage, analisis harus dimulai dari pemikiran Silvio Gesell, seorang ekonom Jerman-Argentina yang mengembangkan teori “Freigeld” atau uang bebas. Gesell berpendapat bahwa uang memiliki keunggulan yang tidak adil dibandingkan barang-barang fisik dalam ekonomi riil. Barang seperti gandum, besi, atau kentang akan mengalami penyusutan nilai seiring waktu karena pembusukan, karat, atau biaya penyimpanan, sedangkan uang tradisional dapat disimpan tanpa biaya, memberikan kekuatan kepada pemilik modal untuk menahan likuiditas dari pasar guna mengekstrak bunga. Dengan menerapkan biaya penyimpanan atau demurrage pada uang, Gesell bermaksud untuk menempatkan uang pada posisi yang sama dengan komoditas fisik, sehingga memaksa uang untuk menjalankan fungsi utamanya sebagai alat tukar daripada alat spekulasi atau penimbunan.

Dalam kerangka makroekonomi modern, efektivitas demurrage dapat dijelaskan melalui Persamaan Kuantitas Uang yang dikembangkan oleh Irving Fisher:

$$MV = PY$$

Di mana $M$ mewakili jumlah uang beredar, $V$ adalah kecepatan perputaran uang, $P$ adalah tingkat harga, dan $Y$ adalah output riil atau PDB. Secara tradisional, bank sentral mencoba memengaruhi $Y$ dengan memanipulasi $M$ melalui suku bunga. Namun, dalam kondisi “jebakan likuiditas” (liquidity trap), peningkatan $M$ seringkali dinetralkan oleh penurunan drastis pada $V$ karena masyarakat lebih memilih untuk memegang uang tunai daripada membelanjakannya. Mekanisme demurrage pada Digital Euro secara langsung menyasar variabel $V$ dengan memberikan biaya penalti pada kepemilikan uang yang diam. Hal ini menciptakan insentif bagi pemegang uang untuk segera mengalihkan kepemilikannya kepada orang lain, baik melalui konsumsi langsung maupun investasi dalam aset produktif, yang pada gilirannya meningkatkan aktivitas ekonomi secara keseluruhan tanpa harus bergantung sepenuhnya pada ekspansi jumlah uang beredar yang berisiko memicu inflasi.

Perbandingan Karakteristik Moneter Antara Uang Konvensional dan Uang Demurrage

Penerapan biaya penyusutan pada Digital Euro akan menciptakan dinamika yang sangat berbeda dibandingkan dengan uang tunai fisik atau deposito bank tradisional. Tabel di bawah ini merinci perbedaan fungsional utama yang akan dirasakan oleh pelaku ekonomi dalam sistem yang menggunakan fitur demurrage.

Transformasi Digital Euro menjadi instrumen yang memiliki biaya penyimpanan periodik secara efektif mengubah uang dari aset menjadi kewajiban bagi pemegangnya dalam jangka panjang. Hal ini selaras dengan visi Gesell bahwa uang harus “berkarat” seperti besi atau “membusuk” seperti hasil tani agar ekonomi tetap dinamis dan inklusif bagi mereka yang produktif, bukan hanya mereka yang memiliki modal besar.

Eksperimen Sejarah: Keajaiban Wörgl dan Relevansinya bagi Era Digital

Wacana mengenai Digital Euro dengan tanggal kedaluwarsa bukanlah sebuah lompatan ke dalam ketidaktahuan tanpa preseden empiris. Salah satu contoh paling gemilang dari keberhasilan mata uang demurrage terjadi di kota Wörgl, Austria, antara tahun 1932 hingga 1933. Di tengah Depresi Besar yang melumpuhkan ekonomi Eropa, Walikota Michael Unterguggenberger memperkenalkan “catatan kerja” (Arbeitsbestätigungen) yang berfungsi sebagai mata uang lokal. Fitur unik dari catatan ini adalah keharusan pemegangnya untuk menempelkan stempel seharga satu persen dari nilai nominal setiap bulan agar uang tersebut tetap sah digunakan.

Dampak dari kebijakan ini sangat dramatis dan sering disebut sebagai “Keajaiban Wörgl.” Selama periode 13,5 bulan, kota tersebut berhasil membangun infrastruktur publik yang luas, termasuk jembatan, perbaikan jalan, dan sistem drainase, yang semuanya dibiayai oleh sirkulasi cepat mata uang lokal tersebut. Data historis menunjukkan bahwa tingkat pengangguran di Wörgl turun sebesar 16%, kontras dengan tren nasional Austria yang mengalami peningkatan pengangguran sebesar 19% pada periode yang sama. Kecepatan perputaran uang lokal tersebut mencapai 12 hingga 14 kali lebih cepat daripada mata uang resmi Schilling, karena warga berlomba-lomba untuk membelanjakannya atau membayar pajak di muka demi menghindari biaya stempel.

Metrik Keberhasilan Eksperimen Mata Uang Demurrage di Wörgl (1932-1933)

Keberhasilan Wörgl menarik perhatian internasional, termasuk dari ekonom besar seperti Irving Fisher dan John Maynard Keynes. Namun, eksperimen ini dihentikan secara paksa oleh Bank Sentral Austria pada tahun 1933 karena kekhawatiran bahwa keberhasilan mata uang lokal akan mengancam monopoli moneter negara dan memicu fragmentasi sistem keuangan. Bagi proyek Digital Euro saat ini, pelajaran dari Wörgl memberikan bukti kuat bahwa dalam kondisi stagnasi ekonomi yang didorong oleh deflasi dan penimbunan uang, mekanisme demurrage mampu merangsang aktivitas ekonomi riil secara instan tanpa perlu meningkatkan utang publik secara berlebihan.

Arsitektur Digital Euro: Antara “Uang Terprogram” dan “Pembayaran Kondisional”

Dalam perancangan Digital Euro, Bank Sentral Eropa menghadapi dilema teknis dan filosofis mengenai sejauh mana uang digital ini dapat “diprogram.” ECB telah secara resmi menyatakan bahwa Digital Euro tidak akan menjadi “uang terprogram” dalam arti membatasi di mana atau kepada siapa seseorang dapat membayar, karena hal tersebut akan menurunkan statusnya dari mata uang menjadi sekadar “voucher”. Namun, terdapat perbedaan krusial antara uang terprogram (programmable money) dan pembayaran kondisional (conditional payments).

Mekanisme demurrage, meskipun sering diklasifikasikan sebagai fitur uang terprogram karena adanya aturan yang melekat pada unit uang itu sendiri, secara teknis dapat diintegrasikan sebagai bagian dari protokol sistem pembayaran digital. ECB melalui Fabio Panetta dan Piero Cipollone telah menegaskan bahwa mereka ingin menghindari kontrol sentral yang berlebihan atas cara masyarakat membelanjakan uang mereka. Namun, kebutuhan untuk mencegah Digital Euro digunakan sebagai alat investasi skala besar (yang dapat menarik simpanan keluar dari bank komersial) telah memaksa ECB untuk memperkenalkan “holding limits” atau batas saldo maksimal, yang diprediksi berada di angka sekitar €3.000 per individu.

Secara fungsional, batas saldo ini bertindak sebagai bentuk “demurrage lunak.” Jika seseorang menerima pembayaran yang membuat saldonya melebihi batas, kelebihan tersebut secara otomatis akan dialihkan ke akun bank komersial yang terhubung (waterfall mechanism). Jika Digital Euro di masa depan secara sengaja menyertakan fitur penyusutan nilai sebesar 1% per bulan, sistem buku besar terdistribusi (Distributed Ledger Technology/DLT) yang melandasinya dapat secara otomatis menghitung dan memotong saldo pengguna setiap periode tertentu, sebuah proses yang jauh lebih efisien dibandingkan penempelan stempel fisik di era Wörgl.

Matriks Perencanaan dan Biaya Implementasi Digital Euro (Fase 2023-2029)

Anggaran sebesar €1,3 miliar mencerminkan skala ambisi Eropa untuk menciptakan infrastruktur pembayaran yang berdaulat, yang tidak hanya berfungsi sebagai alat transaksi tetapi juga sebagai instrumen kebijakan moneter yang canggih. Jika fitur demurrage diadopsi, biaya operasional mungkin akan meningkat karena kompleksitas pengelolaan mekanisme penyusutan nilai yang transparan dan aman dari serangan siber.

Krisis Stagnasi Eropa dan Urgensi Sirkulasi Kapital

Dorongan untuk memperkenalkan elemen penyusutan nilai dalam Digital Euro tidak muncul dalam ruang hampa. Uni Eropa, khususnya zona euro, telah menghadapi tantangan pertumbuhan struktural yang kronis selama lebih dari satu dekade. Setelah krisis utang kedaulatan, banyak negara anggota terjebak dalam pertumbuhan PDB rendah, seringkali di bawah 1,5% per tahun. Kebijakan moneter konvensional, termasuk suku bunga negatif pada cadangan bank komersial di bank sentral, telah mencoba mendorong bank untuk menyalurkan kredit lebih banyak, namun transmisi kebijakan ini ke tingkat konsumen seringkali tersumbat oleh perilaku penimbunan likuiditas.

Dalam konteks ini, Digital Euro dengan demurrage dipandang sebagai “senjata pemungkas” untuk memecah kebuntuan ekonomi. Ketika masyarakat mengetahui bahwa saldo digital mereka akan berkurang nilainya jika tidak digunakan, mereka akan memiliki preferensi waktu yang lebih pendek untuk konsumsi. Hal ini menciptakan lonjakan permintaan agregat yang dapat menarik ekonomi keluar dari resesi. Selain itu, modal yang dipaksa bergerak akan mencari aset-aset investasi yang lebih produktif, seperti obligasi korporasi atau proyek infrastruktur hijau, daripada sekadar mengendap sebagai saldo pasif yang tidak memberikan nilai tambah pada PDB.

Analisis ekonomi menyarankan bahwa dampak dari penyusutan 1% per bulan akan setara dengan suku bunga negatif yang sangat efektif, namun dengan keuntungan bahwa biaya tersebut dikenakan langsung pada instrumen likuiditas, bukan hanya pada cadangan bank. Hal ini menghilangkan “lantai nol” (zero lower bound) yang selama ini membatasi ruang gerak bank sentral dalam merespons krisis deflasi.

Kontroversi Sosiopolitik: Penyerangan Terhadap Konsep Tabungan

Meskipun secara teknis dan teoretis menjanjikan, ide mengenai mata uang yang dapat kedaluwarsa adalah “bom waktu” politik di Eropa. Masyarakat Eropa, khususnya di negara-negara seperti Jerman, Belanda, dan Austria, memiliki budaya menabung yang sangat kuat dan konservatif. Bagi generasi tua yang mengandalkan akumulasi aset tunai sebagai jaring pengaman masa tua, Digital Euro dengan demurrage dipandang sebagai bentuk perampasan kekayaan secara halus oleh negara.

Kritik utama terhadap inisiatif ini adalah bahwa ia “menghukum” perilaku hemat dan kehati-hatian finansial. Di Jerman, istilah “Schwundgeld” seringkali dikaitkan dengan kenangan pahit mengenai hiperinflasi masa lalu, di mana nilai uang menghilang begitu cepat. Para kritikus berpendapat bahwa jika Digital Euro kehilangan fungsinya sebagai penyimpan nilai (store of value), kepercayaan publik terhadap mata uang Euro secara keseluruhan dapat runtuh, mendorong masyarakat untuk beralih ke aset alternatif seperti emas, Bitcoin, atau mata uang asing yang tidak memiliki fitur penyusutan.

Hambatan sosiologis ini telah tercermin dalam survei publik di mana kekhawatiran mengenai privasi dan kontrol pemerintah atas pengeluaran individu menjadi alasan utama penolakan CBDC. Jika Digital Euro benar-benar menerapkan demurrage, kemarahan generasi tua yang merasa “hak menabung” mereka diserang dapat memicu pergeseran politik yang signifikan, memperkuat gerakan populis yang skeptis terhadap institusi Uni Eropa dan bank sentral.

Benteng Hukum: Piagam Hak Fundamental dan Status Legal Tender

Implementasi demurrage pada Digital Euro akan menghadapi tantangan hukum yang sangat besar di tingkat Mahkamah Keadilan Uni Eropa (ECJ). Pasal 17 dari Piagam Hak Fundamental Uni Eropa menjamin hak setiap orang untuk memiliki, menggunakan, dan membuang harta bendanya. Pengurangan nilai uang secara paksa oleh otoritas publik dapat dianggap sebagai bentuk “pengambilalihan kekayaan” (expropriation) tanpa kompensasi yang adil.

Dalam kasus Commission v Hungary, ECJ telah menegaskan bahwa pembatasan terhadap hak milik harus didasarkan pada kepentingan umum yang sah dan harus mematuhi prinsip proporsionalitas. Meskipun mendorong pertumbuhan ekonomi adalah kepentingan umum, para ahli hukum berpendapat bahwa ada cara-cara lain yang kurang mengganggu hak individu daripada mengurangi nilai uang secara langsung. Selain itu, status Digital Euro sebagai “legal tender” (alat pembayaran sah) menyiratkan bahwa ia harus diterima pada nilai nominal penuh untuk melunasi utang. Jika Digital Euro yang diterima hari ini memiliki daya beli yang lebih rendah sebulan kemudian karena mekanisme penyusutan nilai, hal ini akan menciptakan ketidakpastian hukum dalam kontrak bisnis dan transaksi jangka panjang.

Untuk mengatasi hambatan ini, Komisi Eropa telah mengajukan proposal legislatif pada Juni 2023 yang bertujuan untuk mengodifikasi makna “legal tender” bagi Euro fisik dan digital secara konsisten. Namun, penyertaan fitur demurrage kemungkinan besar memerlukan perubahan traktat yang mendalam, karena ia mengubah hakikat dasar mata uang tunggal dari aset yang stabil menjadi instrumen kebijakan yang dinamis.

Perbandingan Global: Eksperimen Tiongkok dan Sikap Hati-Hati Brasil serta Nigeria

Dalam peta persaingan CBDC global, Tiongkok sering dikutip sebagai pelopor yang telah mencoba fitur kedaluwarsa. Dalam berbagai uji coba e-CNY (Digital Yuan), pemerintah daerah di Shenzhen dan Suzhou mendistribusikan “amplop merah” digital yang berisi sejumlah uang untuk warga, namun dengan catatan bahwa uang tersebut harus dibelanjakan dalam waktu singkat (misalnya dua minggu) atau nilainya akan hangus. Tujuannya jelas: untuk merangsang konsumsi ritel secara langsung pasca-lockdown COVID-19. Namun, otoritas Tiongkok baru-baru ini memperjelas bahwa untuk saldo e-CNY yang bersifat umum dan dikonversi dari tabungan pribadi, bank sentral akan tetap membayarkan bunga dan tidak mengenakan biaya kedaluwarsa, menggeser e-CNY lebih dekat ke instrumen deposito daripada uang demurrage murni.

Di sisi lain, Nigeria dengan eNaira menghadapi tantangan adopsi yang berat karena kurangnya insentif bagi pengguna untuk beralih dari uang tunai atau dompet digital swasta. Meskipun eNaira didesain tanpa bunga untuk melindungi bank komersial, ketiadaan mekanisme sirkulasi paksa seperti demurrage membuatnya hanya menjadi “replika digital” dari Naira fisik yang kurang menarik bagi populasi yang belum terbiasa dengan ekosistem digital. Brasil, melalui proyek Drex, lebih memilih fokus pada tokenisasi aset dan efisiensi penyelesaian (settlement) melalui smart contracts daripada manipulasi nilai uang itu sendiri, menunjukkan kecenderungan global yang lebih memprioritaskan inovasi infrastruktur daripada eksperimen moneter radikal.

Analisis Perbandingan Pendekatan CBDC Berdasarkan Mekanisme Sirkulasi

Data di atas menunjukkan bahwa meskipun konsep demurrage secara teknis memungkinkan dalam arsitektur digital, sebagian besar bank sentral masih sangat berhati-hati untuk tidak merusak fungsi “penyimpan nilai” yang menjadi dasar kepercayaan masyarakat terhadap mata uang fiat.

Ekonomi Ekologis: Demurrage sebagai Jalan Menuju “Degrowth” yang Terkendali

Sudut pandang lain yang menarik mengenai Digital Euro dengan demurrage datang dari bidang ekonomi ekologis. Para pendukung gerakan “degrowth” berpendapat bahwa sistem keuangan saat ini, yang didorong oleh bunga majemuk, memaksa ekonomi untuk terus tumbuh tanpa henti guna melunasi utang, yang pada akhirnya merusak batas-batas ekologis planet. Dalam konteks ini, uang demurrage dipandang sebagai solusi berkelanjutan karena ia menghilangkan keharusan untuk mengekstrak pertumbuhan ekonomi hanya demi melayani akumulasi modal pasif.

Dengan Digital Euro yang menyusut nilainya, motivasi untuk menimbun kekayaan dalam bentuk likuiditas menghilang. Hal ini mendorong masyarakat untuk lebih fokus pada kualitas hidup dan pertukaran nilai dalam komunitas lokal, daripada pertumbuhan PDB kuantitatif yang abstrak. Uji coba mata uang komunitas seperti Chiemgauer di Jerman atau Saber di Brasil telah menunjukkan bahwa demurrage dapat memperkuat ketahanan ekonomi lokal dengan memastikan bahwa uang tetap berputar di antara pedagang dan produsen setempat, alih-alih mengalir keluar ke pasar modal global. Jika ECB mengadopsi elemen ini, Digital Euro dapat menjadi instrumen transisi menuju ekonomi hijau yang lebih stabil dan tidak terlalu bergantung pada ekspansi konsumsi yang merusak lingkungan.

Risiko Finansial: Disintermediasi Bank dan Stabilitas Sistem Dua Tingkat

Salah satu kekhawatiran terbesar ECB adalah risiko “disintermediasi perbankan.” Jika Digital Euro menjadi terlalu menarik—terutama jika ia menawarkan keamanan bank sentral dikombinasikan dengan sirkulasi yang dipaksa melalui demurrage—masyarakat mungkin akan menarik seluruh uang mereka dari bank komersial. Hal ini akan melumpuhkan kemampuan bank untuk memberikan pinjaman, yang merupakan motor utama investasi di Eropa.

Mekanisme demurrage sebenarnya dapat berfungsi sebagai pelindung bagi bank komersial. Jika Digital Euro memiliki biaya penyimpanan sebesar 1% per bulan sementara deposito bank komersial menawarkan bunga positif (atau setidaknya nol bunga), maka masyarakat akan tetap terinsentif untuk menyimpan sebagian besar kekayaan mereka di bank komersial. Dalam skenario ini, Digital Euro hanya akan digunakan untuk transaksi harian kecil, memenuhi tujuannya sebagai pelengkap uang tunai digital tanpa mengancam stabilitas sistem perbankan dua tingkat.

Namun, penerapan “holding limits” yang terlalu ketat dikombinasikan dengan demurrage berisiko membuat Digital Euro tidak memiliki “massa kritis” pengguna yang cukup untuk bersaing dengan penyedia pembayaran swasta besar dari Amerika Serikat atau Tiongkok. Oleh karena itu, penentuan tarif demurrage (jika diterapkan) harus dilakukan dengan sangat presisi melalui pemodelan makroekonomi yang canggih untuk menyeimbangkan antara dorongan sirkulasi dan risiko pelarian modal ke aset non-Euro.

Tantangan Teknis: Keamanan, Offline Functionality, dan Skalabilitas

Secara infrastruktur, Digital Euro direncanakan untuk mendukung pembayaran online dan offline. Fitur offline sangat krusial karena ia meniru karakteristik uang tunai fisik yang dapat digunakan tanpa koneksi internet dan memberikan tingkat privasi yang tinggi. Namun, menerapkan mekanisme demurrage pada transaksi offline menghadirkan tantangan teknis yang unik.

Bagaimana sebuah perangkat dompet digital (hardware wallet) dapat secara akurat menghitung penyusutan nilai tanpa terhubung ke server pusat atau buku besar utama? Hal ini memerlukan sinkronisasi waktu yang sangat aman dan algoritma yang tidak dapat dimanipulasi oleh pengguna untuk “membekukan” waktu penyusutan nilai. Selain itu, Digital Euro harus mampu menangani volume transaksi yang masif di seluruh zona euro dengan latensi yang sangat rendah, sebuah tuntutan yang membuat ECB masih mempertimbangkan antara penggunaan teknologi blockchain yang terdesentralisasi atau sistem buku besar terpusat yang lebih terkontrol.

Spesifikasi Teknis dan Kebutuhan Sistem Digital Euro

Mengingat estimasi investasi sebesar €1,3 miliar, fokus utama ECB kemungkinan besar tetap pada keandalan dasar sistem daripada fitur-fitur eksperimental yang dapat mengompromikan keamanan.

Kesimpulan dan Rekomendasi Strategis: Menimbang Masa Depan “Uang yang Berkarat”

Analisis mendalam terhadap inisiatif Digital Euro dengan fitur demurrage mengungkapkan sebuah persimpangan jalan antara efisiensi ekonomi makro dan kebebasan finansial individu. Di satu sisi, mekanisme penyusutan nilai 1% per bulan adalah instrumen yang luar biasa kuat untuk menghancurkan stagnasi, memaksa likuiditas masuk ke sektor produktif, dan mengakhiri era penimbunan modal yang tidak produktif. Eksperimen Wörgl telah membuktikan bahwa dalam skala lokal, prinsip ini mampu menciptakan “keajaiban” ekonomi di tengah depresi.

Namun, dalam skala kontinental seperti zona euro, risiko sosiopolitik dan hukum yang menyertainya sangatlah besar. Penyerangan terhadap konsep tabungan melalui Digital Euro kemungkinan besar akan ditolak secara luas oleh warga negara Eropa yang konservatif dan dapat memicu gugatan hukum massal berdasarkan Piagam Hak Fundamental Uni Eropa. Selain itu, risiko teknis dalam mengelola mata uang digital yang terus menyusut nilainya tanpa merusak kepercayaan publik adalah tantangan yang belum sepenuhnya terpecahkan dalam literatur perbankan sentral modern.

Sintesis Akhir untuk Pengambil Kebijakan

1. Uang Sebagai Alat Tukar, Bukan Investasi: Digital Euro harus tetap difokuskan pada perannya sebagai penyedia likuiditas digital yang aman dan publik. Penggunaan “holding limits” sudah cukup untuk mencegah penimbunan skala besar tanpa perlu menerapkan demurrage yang bersifat menghukum.
2. Kondisionalitas Terfokus: Daripada menerapkan demurrage pada seluruh basis Digital Euro, otoritas dapat mempertimbangkan penggunaan fitur “tanggal kedaluwarsa” secara terbatas untuk program stimulus tertentu, seperti bantuan sosial atau voucher konsumsi darurat, mirip dengan eksperimen amplop merah di Tiongkok.
3. Harmonisasi Hukum: Sebelum melangkah ke arah fitur moneter radikal, Uni Eropa harus memperjelas kerangka hukum mengenai “legal tender” digital untuk memastikan perlindungan hak properti warga negara tetap terjaga, guna menghindari ketidakstabilan hukum yang dapat merusak integritas mata uang tunggal.
4. Pendidikan Publik dan Transparansi: Jika elemen penyusutan nilai dipertimbangkan di masa depan, diperlukan kampanye edukasi yang sangat luas untuk menjelaskan manfaat sirkulasi uang bagi pertumbuhan kolektif, guna meredam kekhawatiran generasi tua mengenai keamanan masa depan finansial mereka.

Digital Euro dengan tanggal kedaluwarsa mungkin merupakan visi yang terlalu radikal untuk diadopsi secara penuh pada tahun 2029. Namun, diskusi mengenainya telah membuka kotak pandora mengenai hakikat uang di masa depan. Di tengah dunia yang semakin terfragmentasi dan ekonomi yang melambat, inovasi moneter yang berani seperti demurrage mungkin pada akhirnya akan dipandang bukan sebagai ancaman terhadap tabungan, melainkan sebagai jaminan bagi keberlangsungan sirkulasi kehidupan ekonomi itu sendiri. Krisis besar di masa depan mungkin akan menjadi penguji akhir apakah Eropa cukup berani untuk membiarkan uangnya “berkarat” demi menjaga agar mesin ekonominya tidak berhenti berputar.